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房地产行业发展新机遇
阅读蕴藏着无尽可能，有益于明理、增信、崇德、力行，让人生绽放光彩。
市场已经越过低点，复苏中行业竞争格局的剧变更加明显。
融资、拿地、货值和销售全面分化，少数企业获得高质量发展机遇。
腰部公司的市占率整体有所下降，尾部公司的市场份额略有提升。
国企已经占据了开发行业竞争中的的绝对优势。
市场已经越过低点，复苏预计可以持续。
房地产市场在过去两个月沿着从二手到一手，从高线到低线的路径复苏。
政策累积效应贡献明显，我们预计复苏将持续下去。
信用锻造了新龙头，融资拿地货值和销售持续分化。
行业信用大扩张时代结束，未来融资渠道尽管可能恢复，但信用边界不可能重现
2020
年局面。
腰部公司信用债持续少量净偿还，要获得长期低成本的融资性现金流入显然较之过去更加困难。
长期稳定资金来源的缺失，使得一批房地产开发企业不能从容拿地。
在风平浪静的土地市场，少数信用良好的房企乘风破浪。
房企之间拿地销售比的差异，主要不来自于战略判断，而来自于融资渠道通畅度。
在2.04以后的一周：房地产板块（s）涨跌幅+1.13%，同期沪深
300、万得全
a
指数涨跌幅分别-0.85%，0.11%，超额收益分别为+1.99%、+1.24%。
房地产基本面与高频数据：
（1）房产市场：2.04以后的一周
60
城新房成交面积
299.54
万平，环比+17.5%，同比+269.3%；2023
年
2
月
1
日-2
月
10
日累计成交
426.23
万平，同比-8.5%。
2.04以后的一周
20
城二手房成交面积
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