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股本相对稳定，基本上不变，变化的是股价，所以指数的变化基本上就是因股价变化所致。
股本发生时，比如送股转增红股，股价就会进行相对的除权处理，市值没有发生变化。
所以，送股和转增不是真正的分红，算不上什么自好。
股票回购注销倒是会导致股本的减小。
也就是说上证指数的上涨与下跌，反映的是整个股票市场市值的变化，具体一点就是股价的变化。
阿英问到：阿民哥，假如其他股票价格不涨不跌，新股上市导致股市总市值增加，会导致指数上涨吗？
不会！
阿民回答道。
为什么呢？
因为股票上市时，有两个关键问题需要大家注意：
一个是，上市以后，有一个股价的稳定过程，只有等到股价相对稳定了才能计入指数。
这个稳定过程，实际上就是一个过渡期而已，因为谁也不知道什么价格才能算是稳定，所以，新股计入指数之前，一般都有一个观察期，可能是5
天，也可能是十天，这个由交易所确定。
假如上证指数最开始的市值是1
万亿，指数的基点为100点，当上证指数上涨到200点时，股市市值一定是2万亿。
股票价格平均上涨了1
倍，反应到个股上，可能是有的个股上涨多一点，有的个股上涨少一点，甚至可能下跌，但是市场的总市值一定增加了1
倍。
假如今天的收盘时上证指数为200点，如果明天有新股上市，上市前五个交易日，这只新股不参与指数计算，也就是说其市值没有计算工指数中。
5
个交易日后，这只新股必须计入指数，它的市值为1000亿，那么在计入指数这一天的开盘前，指数编制需要做一定调整。
为了保证指数的真实性，只需要调整基期的总市值就行，即由2万亿调整成2.1万亿，指数的基点是200点，市值就增加到2.1万亿，而不是2万亿了。
这就可以解释为什么新股不断上市，市值不断扩大，而指数却总是不涨了。
指数不涨，反映的就是参与指数编制的个股的股价不涨了！
市值是市值，指数是指数，股价是股价。
市值的繁荣掩盖了个别股票的价格下跌的事实，因此，我们在关注交易和分析行情的时候，指数的涨跌只是参考，个股才是关键。
指数我们说完，那么我们就来说说现在上证指数的运行情况，同时回顾一下上证指数的运行过程。
上海交易所成立后，上证指数也诞生了，不到一年的时间，从95点一路上涨到1430点，10
个月时间上涨13倍之多，原因是股票太少，供不应求。
然后就出现了持续6个月的下跌，在去年11
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