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司。
但一方 面由于研发与 商品化开销使 得企业盈余 迅速枯
竭，而新兴 部门的成长， 也常常惑于乍 看亮丽的财 务绩效
之下。
哈索波罗斯对美国股票资金的高效率成本极为关切，
并开始设计 一种方式，以 便为逐渐扩张 的热电公司 筹措资
金、缩小资金成 本，并激励员工。
在1 9 8 3年，他 开始向公
开发行部分前景被看好的高科技事业部的少数股票。
此种做法的运作方式以及其重要性，可以从母公司所衍
生出热感应心电系 统公司（Thermo Ca rdiosystems，I n c 。
，
T C I ） 的 例 子 看 出 。
T C I 生 产 母 公 司 所 研 究 的 “ 心 友 ”
（H e a r t M a t e，或称为“心室辅助设备”
［ventricular assi st
d e v i c e s，VA D］），它可取代心脏移植手术。
这项产品的前
期研发作业长达2 2年，耗资5 000万美元，并由美国国家健康
研究院（National Institutes of Health）提供研究资金。
这项
研究由热电公司以及后来内部创业的热感公司（T h e r m e d i c s）
接力进行。
当产品在1 9 8 8年达到商品化阶段时，补助开始大
幅减少。
“心友”
通过最初的产品测试。
不过，它速需要至
少7年的投资，以完成法律规定的流程、建立生产设备与开
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第三篇
以竞争力的方式来解决社会问题
发市场，这些后续投资威胁到母公司的利润。
1 9 8 8年 ， 母公 司成 立 热感 应心 电 系统 公司 ， 并提 出
4 0 ％股票在美国证券交易所销售。
部分股权的分割，把T C I
的所有权结 构，从一群零 散的热电公司 与热感公司 之投资
者，转变为“热感—热电公司拥有6 0 ％股权，对心脏技术长
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